信用违约交换 编辑
信用违约交换 也称贷款违约保险，是信贷与保险的衍生性金融商品之一，是一种可供投资人规避信用风险的契约，由承受信用风险的一方与另外一方进行交换交易，在契约期间买方需定期支付一笔固定的费用给卖方，以换取在违约事件发生时，有权将持有的债劵以面额卖给卖方，此债劵面额即为契约的名目本金。当CDS价格越低时，代表银行的信用风险越高，买方所受到的风险很高，越有可能之后卖不出去，因此较不愿意用高价买入，使得CDS价格很低。
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在2012年四月和五月， 摩根大通的伦敦分公司发生大交易的损失。作为"对冲"战略的一部分，银行进行了一系列的衍生公具的交易包括 信用违约交换 。绰号伦敦鲸鱼的交易员布鲁诺·伊克斯尔在市场积累了很多CDS。损失估计是20亿美元，实际损失可能较大。市场对银行风险内控缺失和规模巨大的金融衍生品交易敞口感到担忧，同时，亏损事件还触发了监管机构对银行高风险自营交易实施更加严格的监管。